华福证券有限株连公司盛丽华近期对众生药业进行盘考并发布了盘考阐发《中药为基、鼎新引颈【ONSD-405】ギリモザ特選SEX8時間スペシャル 4，在研管线过问获利期》，本阐发对众生药业给出买入评级，现时股价为11.61元。

众生药业(002317)

投资要点：

中药：复方血栓通有望杀青以价换量

公司中枢中成药品种包括复方血栓通系列、脑栓通胶囊、众生丸等，其中复方血栓通胶囊在宇宙中成药采购定约集采中到手中选，30粒装的中标价钱为12.62元/盒，公司有望借助集采杀青以价换量，晋升阛阓份额，稳重阛阓主导地位，鼓舞渠说念下千里和下层医疗机构的准入。

化药：挖掘后劲品种【ONSD-405】ギリモザ特選SEX8時間スペシャル 4，增长端庄

公司化药板块家具遮蔽呼吸、消化、眼科、抗过敏、抗病毒等调理规模。羧甲司坦口服溶液和羧甲司坦片是国度基本药物和呼吸系统的基础用药，硫糖铝口服混悬液具有独到剂型上风。公司品种广博，改日将抓续挖掘重心后劲品种，慢慢加多过亿品种数目，杀青端庄增长。

鼎新药继续上市，公司永远成长能源充沛

公司着重鼎新药研发，现已杀青：1个一类新药上市（来瑞特韦片，调理新冠）、1个一类新药上市恳求获受理（昂拉地韦片，调理甲型流感），6个新药技俩处于临床阶段，其中GLP-1/GIP双靶点鼎新药RAY1225处于II期临床；1）昂拉地韦：临床后果优于奥司他韦，获批在即。昂拉地韦组在III期临床中位TTAS和发烧缓解时辰均比奥司他韦组镌汰了近10%，23年12月递交NDA得回受理；2）RAY1225减重后果显然，I期临床高剂量6周减重7.9%。当今糖尿病及减重适当症均处于II期临床阶段，在I期临床中，女优明星两个不同剂量的两周一次滴定给药后，6周时体重较基线平均降幅区别为5.33%和7.90%；3）NASH新药ZSP1601，属于First-in-class药物，已完成Ib/Ⅱa期临床老师。在Ib/Ⅱa期临床老师中，ZSP1601片调理4周可改善NASH患者的肝脏炎症和毁伤的磋商生物记号物如丙氨酸氨基升沉酶（ALT）、门冬氨酸氨基升沉酶（AST），肝脏脂肪含量标的（PDFF）和纤维化标的等，且具有显然的量效关连，公司于2023年的6月份已脱手Ⅱb期的临床。

盈利预测与投资提议

众生药业主生意务端庄，中成药重心品种复方血栓通过问集采，有望借助集采杀青以价换量。公司在研品种丰富，流感新药昂拉地韦已讲述上市，GLP-1/GIP双靶点鼎新药RAY1225处于II期临床，公司成长性较强，瞻望24-26年杀青归母净利润2.9/4.3/5.1亿，对应PE区别为33/22/18.5倍，选取GLP-1产业链及中药磋商标的动作可比公司，24年调遣后平均PE为26.1倍，磋议到公司后续管线将继续上市，成长性突显，初次遮蔽赐与”买入“评级。

风险教唆

中成药集采放量不足预期、研发弘扬不足预期、化学药集采风险华福证券

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据打算，国盛证券张金洋盘考员团队对该股盘考较为深远，近三年预测准确度均值为57.93%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.6亿，字据现价换算的预测PE为27.64。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级【ONSD-405】ギリモザ特選SEX8時間スペシャル 4，买入评级2家；往日90天内机构标的均价为19.5。